ארמקו, חברת הנפט הלאומית של ערב הסעודית ומי שנחשבת גם לחברה הרווחית ביותר בעולם נמצאת עתה בישורת האחרונה לקראת הנפקתה • ועל כמה תעמוד ההנפקה? קצת פחות משני הטריליון שעליהם חלם מוחמד בן סלמן
שי קליין 17.11.2019
הפקת נפט | צילום אילוסטרציה: Chirkov, שאטרסטוק אחרי אינספור דיבורים זה יוצא לדרך. 'ארמקו' הסעודית, שעוברת את עליבאבא (25 מיליארד דולר ב-2014) תונפק בקרוב לפי שווי של 1.7 טריליון דולר. זאת למרות שהנסיך הסעודי מוחמד בן סלמן, ביקש להנפיקה בשווי של 2 טריליון דולר.
לפי הדיווחים, תמכור 'ארמקו' 1.5% ממניותיה כשסכום הגיוס צפוי להגיע במחיר המירבי עד ל-26.5 מיליארד דולר, והצעות המשקיעים יתקבלו עד 5 לדצמבר.
כפי שדיווחנו בעבר, התוכנית להנפקת החברה הוכרזה לראשונה ב-2016, כחלק מרכזי בתוכנית ויז'ן 2030 שמקדם הנסיך הסעודי, מוחמד בן סלמן, במטרה לקדם את כלכלת המדינה ולהפחית את התלות שלה בנפט. בתחילה היה יעד ההנפקה במחצית השנייה של 2018.
אולם במסגרת הליכי ההנפקה, גילתה סעודיה שהשווי שישתקף לארמקו לא גבוה כפי שחשבה בתחילה, ולכן הגיוס יהיה נמוך יותר. כך, למרות שבסעודיה העריכו שניתן יהיה להגיע לשווי שוק של 2 טריליון דולר בהנפקה, כאשר כך הייתה יכולה סעודיה לגייס 100 מיליארד דולר אם תנפיק רק 5% מהחברה – עתה מתברר כי תג המחיר להנפקת החברה הגדולה בעולם יהיה נמוך יותר וכי זו תעמוד לפי שווי של קרוב מאוד ל-1.7 טריליון דולר.
לפי הדיווחים השונים, בהנפקה הראשונית שלה יימכרו רק 1.5% מהון המניות, (ובמספרים: כ-3 מיליארד מניות לפי כשמונה דולרים למניה, לפי ההערכות). אם התחזיות יתגשמו, וההנפקה אכן תעבור את ה-25 מיליארד דולר, זו תהפוך אותה להנפקה הגדולה בהיסטוריה.
הרווח הנקי של 'ארמקו' הסעודית בתשעת החודשים הראשונים של 2019 ירד מעט. 'רק' 68.2 מיליארד דולר – לעומת 83.1 מיליארד דולר בתקופה המקבילה אשתקד. ואילו ההכנסות של החברה ירדו ל-217 מיליארד דולר מ-233 מיליארד דולר בתקופה המקבילה אשתקד.
לתשומת ליבכם, המשקיעים.