חברה שפרסמה שני סרטונים באתר האינטרנט שלה שכללו נתונים כספיים בנוגע לפעילותה, נקנסה על ידי הרשות לניירות ערך ב-39 אלף שקל. הנימוק: מדובר בפרסום שמחייב תשקיף שכן הוא כולל תשואות צפויות
ליאור נגה 06.02.2017הרשות לניירות ערך הטילה קנס בסך 39 אלף שקל על קרן 'האפ וונצ'ר וורלד וייד' בשל הפרת חוק ניירות ערך. לטענת הרשות, כללה החברה בפרסומיה נתונים כספיים שונים אודות פרויקטים יזמיים שלה.
ברשות אומרים כי הפרסומים לא היו "כלליים" ולכן היו מחויבים בתשקיף. הכלל הבסיסי בחוק ניירות ערך הוא ש"הצעה לציבור" ומכירה של "ניירות ערך" תעשה על פי תשקיף. אחד החריגים לכלל זה עוסק ב"פרסום כללי" בדבר כוונה להציע ניירות ערך. פרסום הוא "כללי", בין היתר, אם אינו כולל נתונים כספיים ואת פרטי ההצעה, לרבות מחיר, ריבית ותשואה. פרסום שאינו עומד בתנאים אלה מהווה "הצעה לציבור" ולכן חייב בתשקיף בהתאם לכלל הקבוע בסעיף 15 לחוק.
במילים אחרות, מי שמפרסם מודעה לציבור וקורא לו להשקיע תוך שהוא מציג את כל הנתונים הרלוונטיים, חייב לפרסם תשקיף העומד בכללי חוק ניירות ערך. במקרה זה, פרסמה הקרן באתר האינטרנט שלה שני סרטונים שכללו נתונים כספיים בנוגע לפעילות החברה וזאת בניגוד לחריג הקבוע בחוק ניירות ערך בדבר "פרסום כללי" אותו ניתן לבצע ללא תשקיף.
הרשות לא קיבלה את טענת החברה כי פרסום תשואות של פרויקטים של החברה, אשר אינם מוצעים להשקעה לציבור במועד הפרסום, אינה סותרת את היות הפרסום בגדר "פרסום כללי". כמו כן, לא קיבלה הרשות את טענת החברה כי פרסום שכר דירה צפוי בפרויקט וכן תשואה צפויה ליזמים, אינם מוציאים את הפרסום מכלל "פרסום כללי". הרשות קבעה כי מדובר בנתונים אשר פרסומם אינו עונה לגדרי "פרסום כללי" ולכן אסור לפרסמם ללא תשקיף.