ביום ראשון אמורה אפריקה להציג את הצעתה להסדר חוב חדש

אפריקה ישראל | צילום: משה שי, פלאש 90

'אפריקה ישראל' תמשיך להעסיק את שוק ההון גם היום (ה). אמש נודע כי גורמים בבנק הרוסי שמאיים לממש שני נכסים של אפריקה ברוסיה, אחד של אפריקה עצמה ואחד של חברת הבת 'אפי פיתוח', אופטימי לגבי סיכויי הסדר הלוואה חדש מול לבייב השוהה ברוסיה.

גם במידה והצדדים לא יגיעו להסכמות והבנק יניח את ידו על הנכסים, תוכל אפי פיתוח להישאר עם שווי נקי של חצי מיליארד דולר, אלא שחברת האם תמצא את עצמה בקשיים מול מחזיקי האג"ח לנוכח ההפחתה בשווייה של חברת הבת ובעיקר לנוכח אובדן הנכס המרכזי שלה ברוסיה.

אפריקה מחזיקה שורה של נכסים ברוסיה. הסכסוך הנוכחי עם הבנק הרוסי נוגע לשני נכסים. האחד הוא קניון אפימול שנמצא בבעלותה והשני הוא מתחם משרדים בבעלות חברת הבת שלה. שווי הנכסים עומד על 877 מיליון דולר לעומת חוב של כ-610 מיליון דולר.

בתוך כך אומרים גורמים באפריקה כי במידה והחברה תגיע לפירוק, ייאלצו נושיה, ובעיקר מחזיקי האג"ח, להסתפק ב-50% מהיקף החוב במקרה הטוב, וחלקם יזכו ל-17% בלבד במקרה הפחות טוב. אופציית הפירוק נמצאת על השולחן במידה ואפריקה לא תצליח להגיע להסדר עם הבנק הרוסי ותאבד את חברת הבת שלה ברוסיה.

בקרב מחזיקי האג"ח, ובעיקר בקרב המוסדיים שבהם, גוברת הנטייה להסכים להסדר בו תימחק כמחצית מהחוב (1.5 מיליארד שקל) בתנאי שלבייב, העומד בראש הקבוצה, יזרים מכיסו 500 מיליון שקל. הזרמת הכסף תאפשר לאפריקה להמשיך להתקיים תוך שהיא משרתת את חובותיה.

למרות שעדיין לא ברור כיצד יסתיימו הדברים, ניתן להעריך שתרחיש כזה אינו מופרך בשל הפוטנציאל של החברה שפירוקה לא יניב לנושים סכום גדול יותר. מחזיקי האג"ח ימירו מחצית מהחוב למניות ולבייב יזרים כסף לחברה. בפעולה זו יהפכו מחזיקי האג"ח לבעלי שני שליש ממניות החברה והחברה תוכל להמשיך את פעילותה כאשר שוויה גדול יותר וחובותיה נמוכים יותר. ביום ראשון הקרוב יתכנסו מחזיקי האג"ח לאסיפה בה תציג אפריקה את המתווה שלה להסדר החוב החדש.