השינוי המבני בבורסה מייצר תחליף ראוי למשקיעי הנדל"ן?

יו"ר רשות ניי"ע. צילום: רוני סקוצר | פלאש 90

ועדת הכספים של הכנסת, אישרה היום (ב) את הצעת החוק לשינוי מבנה הבורסה לפי תוכניתה של הרשות לניירות ערך. שר האוצר, חה"כ משה כחלון (כולנו) שדחף לשינוי, אמר כי "הבורסה היא של כולנו. כולנו מושקעים בבורסה באמצעות קרנות הפנסיה וקופות הגמל והיא חשובה לכולנו. בורסה צומחת, משמעה משק צומח. בורסה שמתפקדת היטב מעודדת צמיחה ותעסוקה. הצעת החוק היא מהפכה. מאז קום הבורסה הבנקים שלטו בבורסה. הבורסה הייתה נכה בשל השליטה הבנקים שהעיקה על הבורסה, על התחרות ועל העמלות לצרכן. המהות של ההצעה היא הפרדה בין בעלות ושליטה לבין מתן שירותי מסחר. הבנקים שמחזיקים היום 71% יירדו מיד עם קבלת החוק ל-36%, יאבדו שליטתם בבורסה ובכך תגדל התחרות לטובת הורדת עמלות מסחר עבור ציבור הצרכנים ותוספת נזילות לטובת הסקטור העסקי".

יושב ראש הרשות לניירות ערך, פרופ' שמואל האוזר, אמר כי "השינוי המבני בבורסה הוא מהפכה שצפויה להפוך את הבורסה להיות תחרותית יותר, זולה יותר ויעילה יותר בדומה לבורסות המתקדמות והמודרניות בעולם בשנים הקרובות. זה צעד חשוב והכרחי אך הוא אינו מספיק. משרד האוצר ורשות ניירות ערך מובילים רפורמה מקיפה בבורסה ובשוק ההון, הכוללת יצירת תנאים אטרקטיביים ליזמים לטובת המשק הכלכלי".

מנכ"ל האוצר, שי באב"ד, אמר אף הוא כי שינוי מבנה הבורסה הוא בשורה אמיתית לשוק ההון הישראלי. באב"ד ציין כי "השינוי הזה משלים שורה ארוכה של צעדים שהאוצר מקדם, בעיקר הקלות לחברות טכנולוגיה, הקלות להנפקות חדשות, הקלות לחברות קטנות ובינוניות לרבות ויתור על דוחות רבעוניים, רישום צולב ועוד", והביע תקווה כי כל השינויים יובילו להתפתחות והתרחבות התעשייה המקומית, ליצירת מקומות עבודה ולעידוד חדשנות וטכנולוגיה.

יישום החוק שאושר היום יביא בעיקר להפחתה בסדרי הגודל של העמלות שמשלם הציבור בבורסה. השינוי המבני גם יפתח האפשרות לברוקרים זרים להצטרף לבורסה, מה שיגדיל את התחרות עם הבנקים ובתי ההשקעות, ויביא להורדת עמלות מסחר בבורסה.

מאידך, השינוי יהפוך את הבורסה עצמה ליעילה יותר ויאפשר לה להתחרות עם הבנקים ובתי ההשקעות במימון ומתן אשראי באמצעות מכשירים פיננסים נוספים לציבור. אין ספק שבורסה תחרותית, זולה ומפותחת תוכל להיות גם תחליף להשקעות בנדל"ן, לידיעת מי ששוקלים בריחה משוק הנדל"ן.