איכות השלטון: חוק שינוי מבנה הבורסה – בכייה לדורות

הבורסה לניירות ערך. צילום: פלאש 90

לקראת הדיון בוועדת השרים לענייני חקיקה בעניין החוק, דיון שיתקיים ביום ראשון הבעל"ט, פנתה התנועה לשר האוצר ושרת המשפטים כי יתוקנו שתי סוגיות מהותיות ובעייתיות בטיוטת החוק שינוי מבנה הבורסה בקריאה לתקן שתי סוגיות מהותיות. האחת: העובדה כי טיוטת החוק אינה מבצעת הפרדה מבנית בין הבורסה לבין מסלקת הבורסה, ובכך תאפשר לחברי הבורסה להמשיך ולחסום מתחרים (מקומיים ובינלאומיים) מהתחברות למסלקה, ולגבות מציבור המשקיעים עמלות עתק בהיעדר תחרות אפקטיבית, והשנייה, העובדה כי טיוטת החוק מעניקה לחברי הבורסה – עליהם נמנים הגופים החזקים במשק – מתנה בשווי מאות מיליוני שקלים, בפטור מלא ממס, ללא כל הצדקה וללא כל הסבר.

בתנועה אומרים כי מניעת התחרות בשוק הסליקה והחזקתו בידי קומץ קטן של חברי בורסה מניבה לחברי הבורסה – ובעיקר לבנקים מתוכם – רנטה מונופוליסטית אדירה, המושגת באמצעות גביית עמלות עתק מן הציבור והעברת "פירורים" מתוכן כעמלות לבורסה, תוך שהיתרה משולשלת לכיסם של חברי הבורסה.

"על מנת לפתור כשל זה בהתנהלות הבורסה ולהקל את נטל העמלות מעל גבו של ציבור המשקיעים, יש לנתק באופן מוחלט בין הבעלות בבורסה לבין הבעלות במסלקה; להחיל פיקוח על העמלות שגובים חברי הבורסה בגין פעולות בניירות ערך; ולוודא כי התנאים לקבלת שירותים מן המסלקה הינם הוגנים וסבירים.

בנוסף טוענים בתנועה לאיכות השלטון כי טיוטת החוק מיועדת להפוך את הבורסה ממלכ"ר, המאוגד כקואופרטיב שלחבריו זכויות הצבעה שוות, לחברה למטרות רווח, המאוגדת כחברה בעלת הון מניות. בעוד שחברי הבורסה מחזיקים היום בזכויות שאינן בעלות ערך הוני ואינן סחירות, טיוטת החוק צפויה להעניק להם על מגש של כסף את שוויין הכלכלי של מניות הבורסה – כ-400 מיליארד שקל – וזאת בפטור מלא ממס!

"אי מתן מענה לשתי סוגיות מהותיות אלו בחוק יהווה בכייה לדורות – מאחר שמרגע שחברי הבורסה יקבלו זכויות קנייניות וסחירות במניותיה, יהיה קשה מאוד, עד בלתי-אפשרי, להשיב את הגלגל אחורנית, למסות רטרואקטיבית את רווחי ההון של חברי הבורסה בגין קבלת מניות הבורסה לידיהם, ולהפריד בין הבורסה למסלקה (אשר כבר תהיינה חברות למטרות רווח השייכות לבעלי מניותיהן).