זאת שעולה וזאת שיורדת – סיכום בורסה 2017

 

שנה סוערת עברה על הבורסה בת"א בסיומה ירד מדד ת"א-35 בכ-2%, וזאת בהשפעת המשך ירידות שערים במניות הפארמה – טבע (כ-60%), מיילן (כ-11%), ופריגו (כ-8%), שקיזזו עליות בולטות במניות הטכנולוגיה ובראשן טאואר (כ-61%) ובמניות התעשייה פרוטרום (כ-55%) וסודה סטרים (כ-60%).  בחמש השנים האחרונות (2017-2013)  עלה מדד ת"א-35 בכ-22%.

הרפורמה במדדי המניות שיצאה לדרך ב-9 בפברואר 2017 ובמסגרתה ירד המשקל המקסימלי של המניות הגדולות במדד, מיתנה את  השפעתן השלילית של מניות הפארמה על תשואת המדד.

מדד ת"א-90 המייצג את המניות הבינוניות בגודלן עלה השנה בכ-20%, בזכות מניות הנדל"ן שממשיכות להנות מהריבית הנמוכה במשק, ומניות ההייטק הדואליות שנהנות מהעליות בנאסד"ק – במיוחד מזור רובוטיקה ונובה שעלו השנה בכ-150% ו-100%, בהתאמה. מאידך, מדד ת"א-SME60 שהגיע בדצמבר 2016 לשיא כל הזמנים, ירד השנה בכ-5% – כאשר שבע חברות הייטק תרמו יחד כ-4% לירידת המדד. בחמש השנים האחרונות (2017-2013) עלו מדדי ת"א-90 ות"א-SME60 בכ-50% ובכ-65%, בהתאמה.

בלטו השנה מדדי מניות הפיננסים והנדל"ן בעלייה של כ-24% וכ-20% בהתאמה, ומדד מניות הטכנולוגיה שעלה בכ-13%, מדד ת"א-נדל"ן עלה בחמש השנים האחרונות בכ-80% – לעומת עלייה של עד כ-15% במדד מחירי השכירות של דירות.

בסיכום שנתי מחזור המסחר בשוק המניות (בבורסה ומחוצה לה, כולל תעודות סל בשוק המניות) הסתכם בכ-1.4 מיליארד שקל ביום – גבוה בכ-11% מהמחזור הממוצע בשנה הקודמת. בזכות הרפורמה במדדים שהביאה למכירות מאסיביות ע"י בעלי עניין על מנת להכניס את חברותיהם למדדים, והכניסה יותר חברות למדדים תוך מתן משקל גבוה יותר לחברות בינוניות בגודלן;

לעלייה במחזורי המסחר בשוק המניות תרמה הרפורמה במדדי הבורסה. ערב הרפורמה – 9.2.2017 – נשבר שיא של 6.5 שנים במחזורי המסחר בבורסה, ונרשם מחזור ענק בהיקף של כ-12 מיליארד שקל. במסגרת היערכות  החברות והציבור לשינויים בהרכב המדדים עלו מחזורי המסחר מכ-1.2 מיליארד שקל ביום בינואר-אוקטובר 2016 לכ-1.5 מיליארד שקל ביום במחצית הראשונה של שנת 2017 (לא כולל המחזור החריג בפברואר), כאשר במחצית השנייה של השנה חלה התכנסות מחזורי המסחר במניות לכ-1.2 מיליארד שקל ביום.

ב-2017 התגברה כניסת משקיעים זרים לשוק המניות בתל-אביב ותושבי חוץ רכשו, נטו, מניות בסך כ-5.5 מיליארד שקל בבורסה בת"א בינואר-ספטמבר 2017,  וזאת לאחר שבשנים 2016 ו-2015 רכשו מניות נטו בסך כ-1.5 וכ-6.5 מיליארד שקל, בהתאמה.

ענף הנדל"ן גייס 4 מיליארד שקל

גם בשנת 2017 בולטות חברות ענף הנדל"ן עם גיוס בסך כ-4 מיליארד שקל, סכום המהווה כ-40% מסך הגיוס במניות בשנה זו, לעומת גיוס בסך כ-2.4 מיליארד שקל בשנת 2016. בלטו בגודלן הנפקות שביצעו:

• קרן הריט האמריקאית סים קומרשייל שגייסה כ-798 מיליון שקל בהנפקת מניות בכורה לציבור בתל-אביב, לאחר שביצעה רישום כפול למניותיה הרגילות (לפירוט ראה "מניות דואליות", להלן). יצוין כי הנפקת מניות בכורה, המקנות עדיפות בקבלת דיבידנד אך אינן מקנות זכות בהצבעה, מתאפשרת בתל-אביב החל מיוני 2017.
• איירפורט סיטי שגייסה כ-427 מיליון שקל באמצעות זכויות.
• אלוני חץ שגייסה כ-327 מיליון שקל בהנפקת מניות לציבור.

מספר החברות בבורסה:

לראשונה מאז משבר האשראי העולמי בשנת 2008, חלה השנה עלייה במספר החברות הבורסאיות נטו, ובסוף השנה נסחרו בבורסה 458 חברות לעומת 451 חברות בסוף שנת 2016.

במהלך השנה התווספו 20 חברות חדשות (17 מנפיקות חדשות ו-3 חברות דואליות שנרשמו ברישום כפול) ונמחקו מהבורסה 13 חברות.

הרפורמה במדדי המניות

רפורמת המדדים יצאה לדרך בפברואר השנה ותרומתה לשוק ההון מתבטא במספר מישורים:

הפחתת הריכוזיות במדדי הבורסה –  מניות SME (Small Medium Enterprises) קודמו למרכז הבמה במדדי הבורסה וריכוזיות המניות הגדולות והשפעתם על המדדים מותנה.

ירידת המשקל המקסימלי של המניות הגדולות במדד ת"א-35, מיתנה את  השפעתן השלילית של מניות הפארמה על המדד שירד השנה בכ-1% בלבד חרף צניחת מניות הפארמה בשיעור חד.

שיפור בשיעור החזקות הציבור במניות הבורסה – שיעור החזקות הציבור במניות גדל בכ-250 חברות כאשר שווי החזקות הציבור גדל ב-27 מיליארד ש"ח. חלק ניכר מהשיפור מקורו בהשפעת הרפורמה.

תרומה להנפקות חדשות – צירוף מניות SME חדשות למדדים והגדלת משקלן של הקיימות הציפה בהן ערך ותרמה לצמיחה בהיקף ההנפקות של מניות חדשות בשנה החולפת שרובן היו מניות SME.

תרומה להיפוך המגמה בהיקפי המסחר של המניות הנכללות במדדים – לאחר מספר שנים של מגמת ירידה בהיקפי המסחר, עלו השנה היקפי המסחר בעשרות אחוזים. עיקר השינוי במניות SME.